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【资产配置】调整,休息一下——2021年8月资产配置月报

发布时间:2021-08-20

报告要点

 

一、市场情况:

权益:指数分化震荡、政策指向清晰;

债券:大涨后回调为主,利差涨跌互现;

商品:板块内部分化,双焦供应缩紧震荡偏强。

 

二、宏观数据:

流动性:实体融资需求低迷,金融数据不及预期;

生产端:工业生产不及预期;

投资端:制造业投资支撑,PMI继续回落、PPI仍处高位;

消费端:社零增长偏弱,CPI环比上涨;

进出口端:有所回落。

 

三、配置建议:债券>商品>权益

尽管商品进入震荡区间,但大方向未变,休息一下可关注回调后的能化表现;

债市前期上涨过快,盘整一下,维持中线2.7位置的判断;

权益行情表现为结构行情,关注新能源及硬科技。

 

全文见附件。

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8月资产配置月报.pdf